A lição tácita de La casa de papel

Às vezes, a ficção oferece melhores lições de economia política do que a realidade. "La casa de papel", a série de TV espanhola que está tendo um grande impacto global graças ao Netflix, nos dá uma muito importante (não, eu não vou estragar tudo).

A premissa: "O Professor" dirige uma gangue de ladrões que assaltam a Casa da Moeda Real da Espanha, a fim de imprimir 2,4 bilhões de euros e, esperemos, decolar com o dinheiro. Seu argumento: não estamos roubando de ninguém porque estamos imprimindo novas anotações, assim como o banco central faz hoje, criando euros a partir do nada. O Banco Central Europeu (assim como o Federal Reserve dos EUA) canaliza o dinheiro recém-criado para os bancos. A única diferença é que os ladrões, todos os quais têm montanhas de problemas, querem por si mesmos.

Todos os analistas monetários do mundo não seriam capazes de incutir nas pessoas uma idéia tão poderosa sobre o que os bancos centrais fizeram desde o início da crise financeira. Embora o professor use um argumento cínico para justificar as ações da gangue, há uma lição tácita aqui: os governos têm roubado indiretamente pessoas por anos criando dinheiro artificialmente sob a capa de sofismas políticos que dificultam para as pessoas entenderem que elas são vítimas.

Os ladrões pretendem imprimir 2,4 bilhões de euros. Quanto dinheiro o Banco Central Europeu criou desde o início da crise financeira? Cerca de duas mil vezes mais do que a quantidade cobiçada pela gangue do professor (um total de cerca de três trilhões).

Ao produzir esse dinheiro e manter as taxas de juros muito baixas, os governos procuraram estimular a economia. O objetivo era fazer com que pessoas e empresas emprestassem e gastassem, e que os governos continuassem a incorrer em dívidas, evitando o alto custo do serviço. Não importa que a origem da crise tenha sido uma indigestão monumental de crédito devido a um apetite insaciável por empréstimos. Para evitar colocar o peso da recuperação sobre os ombros daqueles que haviam tomado empréstimos demais ou usado seu crédito para investir em empreendimentos inúteis, ou seja, ao trazer de volta a disciplina financeira para governos, empresas e famílias, os bancos centrais começaram a imprimir dinheiro maniacamente, como em "Money Heist".

Qual é a consequência disso? Onde está o roubo? Um, muitos lares e empresas europeus, assim como vários governos, têm mais dívidas hoje do que há dez anos. Em segundo lugar, as taxas de juros, como de hábito, depois de uma compulsão monetária, estão finalmente aumentando, o que significa que, mais cedo ou mais tarde, essas famílias, empresas e governos estarão sob estresse significativo. Finalmente, uma parte do dinheiro artificial que os bancos centrais canalizaram para os bancos foi usado por eles para especular no mercado de ações, alimentando uma nova bolha.

Há dez anos, no início da crise financeira, a soma da dívida das famílias e das empresas na zona do euro equivalia a 148% do PIB; hoje, supera 160%. Na França, a dívida corporativa sozinha já equivale a 134% do PIB, enquanto na Holanda a dívida das famílias é quase três vezes maior do que a renda disponível líquida. Na Espanha, a dívida do governo como porcentagem da economia é muito mais do que o dobro do que era no início da crise. Quanto ao mercado de ações, nos Estados Unidos os principais índices triplicaram desde 2009, apesar do fato de que o crescimento econômico tenha sido bastante baixo, em média, durante esta década.

Quando a próxima crise de crédito ocorrer ou a próxima bolha do mercado de ações explodir, as pessoas devem se lembrar do assalto que os bancos centrais perpetraram ao aumentar a dívida quando o essencial era reduzi-la e provocar investimentos especulativos. E então eles devem pensar sobre a lição tácita de La casa de papel.

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